EBITDA不仅是私募股权领域中我们最喜欢的缩写之一，它还是价值的基础。 购买价格基于EBITDA，销售价格基于EBITDA。 运营合作伙伴组和资源组成立于几年前，因为私募股权公司意识到他们可以增加资源和专业知识来帮助其投资组合公司增长EBITDA并获得更好的退出。
我最近写了一篇标题为 并非所有EBITDA都相等. 这篇文章是基于我在纽约的PEI运营伙伴论坛上与世界各地的运营伙伴的交谈而得出的。 人们已经清楚地认识到，尽管所有EBITDA都不错，但顶线产生的EBITDA比削减成本产生的EBITDA更有价值。 这样的概念是，从系统中取出成本是好的，并且是必需的，并且会增加EBITDA，但这通常是一次性的。 顶线产生的EBITDA证明了有一种方法可以使下一个所有者继续增加EBITDA。
不幸的是，资金不断涌入资金，争夺这笔资金的竞争仍在继续推动购买倍数提高。 因此，现在，仅增长EBITDA还远远不够。 当然，EBITDA越高，您的销售价格就越高。 但是随着公司为进行一项投资而付出的倍数增加，他们将不得不证明其他倍数的合理性，而不仅仅是增加EBITDA，以获得他们想要的退出。
问题在于，增加销售量，聘请另外一两个销售人员并希望您能获得好的销售收入，只会使一家公司沿着增长曲线前进。 要获得增加的倍数，您需要做一些事情来改变增长曲线的斜率。
越来越多的私募股权公司意识到，中低端市场和中端市场投资组合公司存在巨大的机会，可以通过改变其进入市场的方式来显着改变增长曲线的斜率。 具体来说，投资资源以使“增长引擎”投入运营会创造出可出售的资产，可以证明更高的倍数是合理的。 公司发展时 增长但持续的增长能力，由此产生的增长动力从创始人/所有者的方法“我们制造好东西，销售只需要卖出更多东西”转变为将客户吸引到市场的基于市场的方法。 增长动力所产生的运营节奏将继续推动未来的收入增长，并成为获取更多倍数（而不仅仅是增加EBITDA）的关键。
